Análise de Integração Financeira entre o Mercado Acionário Brasileiro e o Argentino: Uma Abordagem Dinâmica
Abstract
Neste artigo buscamos verificar a dinâmica da integração financeira entre as séries temporais do índice acionário brasileiro e argentino. Para isto, estimamos um modelo de estado de espaço através do filtro de Kalman, que permite a observação da dinâmica da integração financeira ao longo do tempo. Seguimos a proposta de Haldane e Hall (1991), que sugerem um modelo de espaço de estado para observar convergência entre diferentes séries temporais. Ao estimar o modelo conseguimos observar momentos de convergência e momentos de divergência entre o mercado acionário brasileiro e o argentino ao longo dos anos entre 1987 e 2014. Uma importante evidência foi a observação de divergência entre os índices acionários regionais em momentos de crise nos mercados internacionais. Ou seja, nos momentos de maior estresse nos mercados financeiros, o índice acionário brasileiro apresentou maior convergência em relação aos mercados internacionais do que em relação ao mercado argentino. Esta evidência está de acordo com Manning (2002), o qual verificou o mesmo efeito nos mercados acionários asiáticos durante a crise de 1997.
Reference
@article{pontuschka2017,
title = {Análise de Integração Financeira entre o Mercado Acionário Brasileiro e o Argentino: Uma Abordagem Dinâmica},
author = {Martin Pontuschka, Marcelo S. Perlin},
journal = {Revista Brasileira de Finanças},
year = {2017},
issn = {1984-5146},
url = {https://periodicos.fgv.br/rbfin/article/view/57891}
}